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　　7月27日晚间，老铺黄金（HK06181）发布2025年中期功绩预报，揣测上半年竣事销售功绩（含税收入）约138亿元至143亿元，同比增长240%-252%；经调治净利润约23亿元至23.6亿元，同比增幅达282%-292%，刷新了公司历史记载。

　　老铺黄金在公告中示意，功绩增长获利于品牌影响力抓续扩大造成的市场显赫上风，带来线上线下店铺举座营收大幅增长。此外，居品的抓续优化、推新等也促进营收抓续增长。

　　自2024年6月登陆港交是以来，老铺黄金的功绩就呈现爆发式增长。2024年全年，公司竣事销售功绩98亿元（含税），同比增长166%；净利润14.7亿元，同比增长254%，非海外财务叙述准则下的经调治净利润达15.02亿元，同比增长253.4%。

　　这背后离不开金价高潮的抓续股东，2024年海外金价累计高潮27.19%，国内Au9999黄金加权平均价钱达725.28元/克，同比高潮41.07%，这平直推高了黄金居品的结尾售价。

　　另外，居品结构升级成为其功绩增长的中枢引擎。老铺黄金以古法黄金工艺为中枢竞争力，通过 “非遗工艺+文化叙事” 构建各异化壁垒。2024年推出的 “十二生肖故宫典藏版” 预售即破5亿元，足金嵌入居品收入占比从2021年的7%升迁至2025年上半年的61%。在北京SKP门店，单价10万元以上的金漆器和珠宝首饰成为新增长点，带动该店上半年销售额同比增长超200%。

　　数据泄露，甩抄本年6月，老铺黄金宇宙38家门店全部位于SKP、万象城等高端市集，单店平均营收达3.28亿元。横向对比来看，老铺黄金的财务推崇显赫优于同业。2021-2024年，公司毛利率相识在41%操纵，远高于周大福（29.5%）、老凤祥（8.15%）等传统品牌。

　　与此同期，老铺黄金的股价也全部飙升，上市仅8个月便冲突798港元/股的历史高位，最大涨幅超18倍，市值一度达1741亿港元，稀奇周大福、周生生等传统品牌，成为港股黄金珠宝板块市值第一股。摒弃上周五收盘，老铺黄金的股价为764.5港元/股，年内涨幅逾越216%。相较于刊行价，老铺黄金的股价增长了1787%。

　　瑞银发布近日研报觉得，老铺黄金上半年及下半年阔别开4间及5间新店，新店质料会较往年升迁，并意想这些高端新店的产能可能是一般门店的2至4倍。该即将目的价由900港元升至980港元，此按现款流折现率作估值，很是于预测今明两年市盈率各33倍及25倍，保管“中性”评级。瞻望下半年，瑞银觉得，市场对其全年净利润55亿元东谈主民币的预期仍然过高，若金价升势放缓或停滞，将濒临下行风险。

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